上海市统计局、国家统计局上海调查总队22日发布2026年前三季度上海市国民经济运行情况。前三季度，全市实现地区生产总值43306.62亿元，按不变价格计算，同比增长5.5%。其中，金融业增加值7654.71亿元，增长9.5%。上海交通大学中国金融研究院副院长、上海交通大学特聘教授朱启贵和上海金融业联合会特聘专家、离岸金融研究所所长景建国分别就此作出解读。
朱启贵认为，金融业亮眼的数据主要有三处：金融业增加值同比增长9.5%，明显快于地区生产总值和三产平均增速；全市主要金融市场成交额3393.58万亿元，增长14.3%，上期所、上金所、上交所成交增势突出；存贷款规模稳步扩张，存款增长8.7%、贷款增长5.9%，资金底盘稳固。
金融业对全市经济的作用，他概括为两头：一头是作为第三产业核心支柱，拉动全市经济稳定增长；另一头是发挥枢纽功能，引导资金投向先进制造、高技术产业，同时依托各类市场提供风险对冲工具。
各个交易所成交额的增长，内涵并不相同。朱启贵分析，上期所、上金所高增，反映实体企业套期保值、管理价格波动风险的需求上升，“上海价格”影响力持续增强；上交所成交回暖，代表资本市场直接融资活力提升，更利于科创企业获取长期资本；银行间市场平稳增长，持续保障债券融资、市场流动性稳定。
“四大市场共同发力，说明上海金融市场已经形成股权融资、债券融资、大宗商品定价、风险管理一体化的市场体系，不再只是投融资渠道，更是服务产业链供应链稳定、宏观风险缓释、要素定价的平台。”朱启贵说，国际金融中心资源配置功能持续做实。
景建国则从融资两端切入。他说，科创、科技再贷款增量扩面，与证券市场资金集散、直接融资赋能，形成间接融资与直接融资协同发力的金融合力。“一边是信贷工具托举中小微科创主体技改升级，另一边是证券市场做全国资金的配置。”他说，“一贷一融双向发力，不仅夯实上海本地产业迭代根基，更为全国推动设备更新、大规模技术改造、培育科创企业提供可复制的金融实践样本。”
在朱启贵看来，金融服务实体经济的亮点可归为“直接融资、信贷托底、风险保障三位一体”：资本市场赋能科创，精准对接集成电路、人工智能、生物医药等先导产业；信贷供给持续发力，支撑工业、高技术产业和基建投资快速增长；期货、黄金市场的风险管理价值凸显，帮助外贸制造企业对冲价格波动风险。
“上海金融已经从规模扩张转向功能深化，融资、定价、避险三大功能协同发力，更好适配高质量发展和新质生产力培育的需要。”朱启贵说。
开放这条线进展也较实。上海跨境金融试点政策已进入实质性落地阶段，《上海国际金融中心发展离岸金融行动方案》落地自贸离岸债、离岸人民币外汇交易、离岸贸易金融服务等6项创新试点业务，截至9月底自贸离岸债已落地22单，全部首批试点业务实现突破。跨国公司跨境资金集中运营新规落地后，首批8家跨国公司完成备案，累计归集外债额度超500亿元。景建国称，跨境金融开放成效显著。
从更大的盘子看，前三季度全市货物进出口总额3.94万亿元，同比增长17.9%，地方一般公共预算收入6957.41亿元、增长6.1%。景建国认为，上海持续为全国稳外贸、稳金融输出“上海动能”，已成为全国经济高质量发展的核心压舱石。
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